世茂房地产:存量改造提振“副业”收入

世茂房地产:存量改造提振“副业”收入

  乐居财经  张丹  发自北京

  做好主业,不落“副业”。世茂房地产(HK00813)2018年稳步向前,以全年1761.5亿元的签约额超标完成任务 ,而一直处于2%占比线以下的商业地产,与主业坚持 同频增加 。

  财报显示,2018年,世茂房地产(以下简称世茂)收入855.13亿元,同比增加 21.4%,其间 5.4%的收入来自酒店运营 、商业运营、物业管理及其他事务 ,占比率提高 0.2%。

  不过,梳理近三年财报发现,世茂在多元化布局的重心在发生改变。

世茂房地产:存量改造提振“副业”收入

世茂房地产:存量改造提振“副业”收入

世茂房地产:存量改造提振“副业”收入

  酒店收入占比逐年缩减

  以房地产开发为主业的世茂,“副业”做的也是可圈可点。

  财报显示,包括酒店、商业、物业及其他在内,世茂2018年共收入46.1亿元,同比上升26.9%。其间 酒店收入以超四成居于收入榜首。截至2018年12月31日,世茂房地产自我克制 酒店已开业22家,具有 客房数量近7000间,算计 完成收入19.1亿元,同比添加 11.7%。

  近三年酒店收入的增加 主要受新开业酒店的提振。财报中明示,酒店运营 收入从2016年14.66亿元,到2017年的17.08亿元,再到2018年的19.08亿元,主要来自新开业酒店。

世茂房地产:存量改造提振“副业”收入

  从财报中公布的数据可以看到,2016年、2017年分别世茂运营 16家酒店,2018年运营 酒店数添加 至19家,数据显示,2018年新增的沈阳世茂希尔顿酒店、杭州滨江世融艾美酒店、上海佘山世茂洲际酒店,算计 贡献收入1.05亿元。

  纵观世茂近三年运营 酒店的收入,全体 维持上扬态势,收入下降个数在2017年、2018年均为两个,且下降幅度大部分在1000万以内。不过需要留意 的是,上海世茂皇家艾美酒店接连 三年收入下滑,从2016年的3.57亿元下降至2.97亿元,增幅也在扩展 ,2017年差距在1200万,2018与2017年的差距则扩增为4800万。 

  此外,细分各酒店营收,前三甲均落户上海,上海外滩茂悦大酒店以4亿元位列第一,上海世茂皇家艾美酒店在连亏之下仍跻身亚军,第三名为上海佘山茂御臻品之选酒店,收入为1.64亿元。2016年-2018年,增幅亮眼的是厦门康萊德酒店,三年的时间,从3300万增至1.55亿元,增加 近五倍。

  酒店收入从14.66亿元增至19.08亿元,稳坐“副业”收入之冠的方位 。不过,比照 近三年数据发现,虽其为收入贡献重头,但占比却在逐年下滑。

  2016年、2017年、2018年酒店收入占投资物业收入的比例分别为:2.47%、2.42%、2.23%。从财报中可以看出,挤压酒店营收占比的是物业管理收入、商业运营收入的交替上升。财报显示,2017年世茂“物业管理及其他收入”为12.42亿元,较2016年增加 36.1%;2018年“商业运营收入”为10.91亿元,同比增幅10%。

世茂房地产:存量改造提振“副业”收入

世茂房地产:存量改造提振“副业”收入

  运营效能 收入挨近 租金收入一半

  数据显示,世茂近三年租金收入震荡上行,从7.1亿元缓步攀升至7.71亿元,运营 项目从11个添加 为14个,其间 上海世茂大厦于2018年12月开业,贡献租金收入400万。

  比照 近三年发现,2018年财报将租金收入、商业运营效能 收入合并为“商业运营收入”。数据显示,商业运营收入为10.91亿元,其间 租金收入7.71亿元,商业运营效能 收入为3.2亿元,挨近 租金收入一半,是租金收入的前两名之和。

  效能 收入的大幅提高 ,一定程度上反映出,世茂向轻资产运营管理的倾向显着 。其实,在财报中,世茂就表明 将继续优化运营思维,适度添加 代建代销事务 ,加强轻资产输出。这从财报中的“其他收入”也能够 看出。数据显示,2018年世茂“其他收入”为7.12亿元,较2017年大幅添加 150.7%,主要包括代建代销管理费用及主题乐土 收入。

  值得注重 的是,世茂对存量商业的更新改造对业绩提高 效果显著。财报显示,租金收入排在前列的是济南世茂国际广场、北京世茂大厦,在2018年对这两个项目进行定位调整和品牌晋级 ,分别以1.64亿元、1.57亿元拿下冠亚军。此外,历时一年半改造的上海世茂广场于2018年9月全新露脸 ,租金收入较装修前大幅添加 ,数据显示,开业三个多月贡献租金收入4400万。

  此外,物业管理收入增幅较显着 ,不过仍低于2016年的9.13亿元。数据显示,世茂2018年的物业管理收入为8.95亿元,同比增加 38.5%。